Bitcoin 的未來：Cathie Wood 解讀機構觀點、AI 融合與監管挑戰
近期， Cathie Wood 與 Anthony 針對 Bitcoin 的發展現況、機構投資者的參與，以及 Bitcoin 在科技創新中的角色進行了深入討論。這場對話不僅揭示了 Bitcoin 作為投資標的日漸增長的重要性，更探討了它與 AI、區塊鏈等前沿技術的融合，以及隨之而來的監管挑戰。
機構投資者不得不重視 Bitcoin 的理由
Wood 開門見山地指出，Bitcoin 的三年移動平均線呈現逐年增長的趨勢，這使得機構投資者難以忽視它的存在。「現在機構投資者必須考慮 Bitcoin，因為它的回報率與其他資產的關聯性非常低，這對於資產配置至關重要。」她強調。這意味著，在追求多元化投資組合以降低風險時，Bitcoin 提供了一個獨特的選擇。
Wood 回顧，早在 2014 年，他們的團隊就開始關注 Bitcoin，並在 2015 年以 200 到 250 美元的價格讓客戶接觸 Bitcoin。這種前瞻性的眼光，讓他們在 Bitcoin 的早期階段就抓住了機會。
早期投資的阻力與監管的緊箍咒
Wood 也坦言，早期投資 Bitcoin 並非一帆風順。他們需要獲得紐約證券交易所的許可，且最初只能配置投資組合的 1%。即使 Bitcoin 價格上漲，他們也沒有出售，直到 2017 年底，更嚴格的監管和傳統金融服務的反對聲浪出現。Wood 解釋說，由於旗艦基金包含 Bitcoin，他們難以在 Merrill、Morgan Stanley 等平台上架。這反映出傳統金融機構對於加密貨幣的保守態度，以及監管環境的不確定性。
Bitcoin 並非孤島：與創新科技的融合
Wood 強調，Bitcoin 並非孤立存在，而是與人工智慧、人形機器人、自駕車等技術相互融合。她分享了他們最新的研究「Big Ideas 2025」，強調了各項科技之間的融合，特別是圍繞五大創新平台的研究：機器人、能源儲存、人工智慧、區塊鏈技術和多體學定序。
在 Wood 的觀點中，AI 是融合的核心，它推動一切並加速變革，同時也加速了通貨緊縮的趨勢。她提到一種名為「agetic AI」的概念，想像如果有一個 AI 代理人，可以指導你完成創業的所有法律、運營和行銷步驟。Wood 認為，未來代理人之間的支付需要透過區塊鏈技術和加密資產來實現，因為傳統的法定貨幣無法滿足這種需求。
這引發了一個重要的問題：AI 的普及是否會催生一個基於區塊鏈技術的新型支付體系？
Bitcoin 作為投資標的：超越傳統資產？
Anthony 提出，如果 Bitcoin 以 60% 的年複合成長率持續增長，華爾街投資者是否最終會放棄嘗試超越它？ Wood 回應說，在「Big Ideas 2025」中，他們列出了過去五年主要資產的複合年回報率，並加入了夏普比率和索提諾比率等量化分析指標。她認為，Bitcoin 的三年移動平均線每年都在上升，這已經成為一個不可否認的趨勢。
儘管如此，Wood 並未完全否定傳統資產的價值，而是強調了 Bitcoin 作為一種另類投資標的的獨特優勢。
貨幣政策與未來經濟：隱憂與希望並存
Wood 也談到了貨幣政策和未來經濟，提到 Dosh 正在削減成本，可能對金融市場產生影響。她認為，美國可能正朝著更平坦的稅制和更低的稅率發展，這可能會刺激經濟增長。
Wood 的觀點既包含了對當前經濟形勢的擔憂，也寄託了對未來經濟發展的希望。
總結：充滿希望的未來，但挑戰依舊
總的來說，這段對話提供了一個關於 Bitcoin 未來發展的樂觀願景，認為它將在金融和技術領域扮演越來越重要的角色，並且與其他創新技術產生協同效應。然而，監管的不確定性、傳統金融機構的抵制，以及貨幣政策的潛在風險，仍然是 Bitcoin 發展道路上需要面對的挑戰。
推薦資源：