Founders Fund 近期成功募集了第三支成長基金，總額高達 30 億美元，這在當前趨緩的投資環境下，無疑是一個強烈的信心訊號。這不僅證明市場對 Founders Fund 的投資策略高度認可，也意味著頂級風投機構依然具備強大的吸金能力。這筆資金的主要用途，是持續投資他們已投資的、並已進入後期階段的成功企業。
這次募資能超額認購，顯示投資者對 Founders Fund 的投資眼光非常有信心。回顧一下，他們在 2022 年初完成了前一筆 34 億美元的成長基金募資，並且已經全數投入，其中一筆著名的投資就是對 Rippling 投資了 2 億美元。
Founders Fund 的投資策略相當明確，就是專注於已投資的後期公司。這可以說是一種風險管理策略，他們選擇支持那些商業模式已經過驗證、且具備高度成長潛力的企業。舉個例子，他們領投了 Anduril 最近一輪的融資，金額可能高達 25 億美元，讓 Anduril 的估值達到 280 億美元。甚至有消息指出，Founders Fund 這次對 Anduril 的投資，將會是他們公司史上開出的最大一張支票。
值得注意的是，雖然許多多階段風險投資公司都在擴大基金規模，或者至少試圖維持在零利率時代 (ZIRP) 的高峰規模，但 Founders Fund 卻選擇限制基金規模。這種做法可能反映了他們對當前市場環境的謹慎態度，以及對精準投資的重視。畢竟，Founders Fund 手中握有一系列令人稱羨的成長型公司，像是 Anduril、SpaceX、Stripe、OpenAI 和 Figma，這些明星企業自然也增加了投資者對他們新基金的興趣。
另外一個值得關注的點是，Founders Fund 並沒有為早期公司募集第九支核心基金，而是透過調整第八支風險基金來完成。據報導，他們在 2023 年將第八支風險基金的規模從約 18 億美元削減了一半，把剩餘的 9 億美元轉入第九支核心基金。這種調整可能暗示著 Founders Fund 在不同投資階段的策略正在發生變化。
那麼，這對新創生態又會產生什麼影響呢？Founders Fund 專注於後期投資，可能會讓早期新創企業的融資環境更具挑戰。畢竟，當更多資金流向後期階段，早期新創企業可能面臨更大的融資壓力。但另一方面，Founders Fund 的成功投資案例，也能激勵更多投資者關注那些具有潛力的早期企業。
當然，將大量資金投入已投資的後期公司，雖然能降低風險，但也可能導致投資組合過於集中。如果這些公司未能達到預期，可能會對基金的回報產生重大影響。此外，在高估值環境下進行後期投資，也存在一定的風險。如果市場出現調整，這些公司的估值可能會受到影響，進而影響基金的整體表現。
總結來說，Founders Fund 成功募集新的成長基金，無疑是市場對其投資能力的肯定。但隨著市場環境不斷變化，Founders Fund 也需要持續調整投資策略，以應對新的挑戰和機遇。未來，我們可以持續關注 Founders Fund 如何運用這筆資金，以及其投資組合公司的發展情況，以此來評估他們的投資策略是否有效。同時，也需要關注他們的投資行為，對整個新創生態可能產生的影響。
原始連結：https://techcrunch.com/2025/02/11/founders-fund-is-about-to-close-another-3b-fund/