輝達（Nvidia）執行長黃仁勳最近與CNBC《Mad Money》主持人Jim Cramer進行了一場深度訪談，這不僅僅是一次例行的財報解讀，更像是一場關於AI未來、地緣政治與科技領導權的戰略對話。讓我們深入剖析這場訪談的精彩觀點。
引言：輝達財報亮眼，地緣政治下的挑戰與機遇
訪談一開始，Cramer便盛讚輝達最近的財報是「整個財報季中最重要的一季」，形容其交出了「一套驚人的數字」，包括營收和利潤雙雙超乎預期，以及健康的營收展望。這一切成就，是在因美國對中國的出口管制導致「80億美元銷售額衝擊」的背景下達成的。
Cramer將討論聚焦於輝達如何應對此局面，並介紹了被他親切地稱為「現代達文西」 的黃仁勳。
中國市場的「五百億美元」難題與戰略意義
Cramer直搗黃龍，首先拋出了中國議題。他指出中國的全球野心，並質疑若無法有效進入中國市場，輝達能否真正引領全球。他估計，若非出口管制，「這塊市場潛力高達500億美元」。
黃仁勳給出了驚人的數據：由於產品限制，輝達在中國的市佔率已從「大約四年前的95%降至今日的50%左右」。他承認中國是個「年產值500億美元且持續增長的市場」，就像AI在世界各地都在增長一樣。他估計，未來四年，這對輝達而言可能意味著「數千億美元的營收損失」、對美國則是「數百億美元的稅收」及數千個工作機會的流失。 然而，黃仁勳強調，中國市場的重要性遠不止於直接銷售。他提出了一個關鍵的戰略觀點：「中國市場固然非常龐大，但它同時也是全球50% AI研究人員的所在地」。他認為，成功的平台（如iPhone或Windows）之所以能蓬勃發展，關鍵在於其開發者生態系統。
輝達的目標是：「我們希望全世界都建立在美國的技術堆疊之上……我們希望全球每一位開發者都偏好美國的技術堆疊。」他表示，這「或許是在中國市場經營最重要的戰略理由」，因為世界終將採用某個國家的技術，而他們希望那是美國的技術。
美國政策迷霧：出口管制、總統願景與持續對話
Cramer接著探討黃仁勳與美國政府的關係，提及黃仁勳先前曾表示相信總統的計劃 。黃仁勳肯定地說：「我們的總統希望美國獲勝」，並承認政府理解中國是個重要市場。他甚至開玩笑說，損失的營收「大約相當於一家波音公司的規模，不是一架波音飛機，而是整個波音公司。」他還暗示，進入中國市場是「改善我們貿易逆差的絕佳方式」。
當Cramer提出對中國可能將輝達晶片用於軍事用途的擔憂時，黃仁勳淡化了此風險，表示中國「他們自己有足夠的晶片」，並且正在本土發展，他還提到華為擁有「非凡的」技術。他強調：「我們在那裡有大量的競爭。」 黃仁勳高度評價了拜登政府的舉措，如《晶片法案》（CHIPS Act），稱其為「美國再工業化、製造業回流」的「大膽願景」，旨在建立更具韌性的供應鏈並創造本地就業機會。他也讚揚政府撤銷「AI擴散規則」（可能指放寬某些限制或對AI晶片出口中國等規則的重新詮釋）是「有遠見的」且「大膽的舉動」，這表明總統意識到AI競賽的重要性，並希望美國透過「最大化美國技術」而非僅僅限制其擴散來取勝 。 關於未來的溝通，黃仁勳關鍵地指出：「我們將持續與……政府進行對話……我相信我們所闡述的是基本事實。」
AI 的未來：就業創造者還是終結者？
Cramer拋出了社會普遍的恐懼：AI是否會導致「白領工作者大失業」？黃仁勳反駁道：「它是就業的創造者。」他指出，預計到本世紀末將出現「三千萬、四千萬、甚至五千萬」的勞動力短缺。他認為，AI可以幫助擴大有限勞動力的產出，從而提升GDP 。
他預見機器人技術「絕對會在未來三到五年內實現」，其底層技術已運作良好 。自動駕駛汽車「已經到來」，而機器人工廠正在建設中，這代表著「下一個巨大的增長機會」。
從晶片到基礎設施：輝達的技術演進與「推理」時代
Cramer詢問輝達最新技術（如Blackwell平台和Ultra）的需求情況，指出其熱度似乎比在GTC或Computex時更為強勁。黃仁勳證實：「需求持續增長」，並將此主要歸因於「推理（inference）已經起飛了。」他將這種「推理型AI能力」描述為「真正的突破」，需要「比幾年前ChatGPT那種『一次性回答AI』多出百倍、千倍」的運算力。 黃仁勳清晰地描繪了輝達的進化路徑：「我們曾經是一家晶片公司，然後我們成為一家系統公司。而吉姆，你現在知道，我們是一家完整的基礎設施公司。」他解釋，打造一座AI工廠不僅僅是晶片，還包括運算系統、網路、交換器，以及至關重要的「堆積如山的軟體」。對於一個「價值500億美元的基礎設施」而言，這套軟體「無價可估」，因為即使利用率下降10%，也意味著50億美元的損失。軟體是他們業務中「極其重要的一部分」。
展望未來：Blackwell、Ultra 與更順暢的產品迭代
Cramer表達了對輝達下一代產品（如Ultra和Rubin）能順利過渡的期望，暗指過去曾出現過一些「小插曲」。黃仁勳向他保證，並提到了他們在前幾季的成功。他解釋說，Grace Blackwell架構的複雜性源於打造一台「會思考的機器」、一座「推理AI工廠」，這需要一個「極其複雜」的全新AI超級電腦架構 。 然而，他表示供應鏈（ODM、OEM、CSP）現已「全面啟動並運行」。關鍵的是，即將推出的 Ultra 平台「採用完全相同的架構、完全相同的機箱，所以我們可以將其直接置入並繼續運行。」這預示著下一代產品的推出將會順利得多。 訪談最後，Cramer祝賀黃仁勳取得了「驚人的一季」，並表達希望總統的計劃中包含「為你重新打開中國市場」。
結語：輝達的遠見與未解的中國變數
這場訪談不僅展現了輝達強勁的技術實力與市場領導地位，更凸顯了黃仁勳作為一位企業領袖的深邃戰略思考。他不僅關注眼前的營收數字，更著眼於全球技術生態系的長遠發展以及美國科技的全球影響力。然而，如何在複雜的地緣政治與美國政策中，平衡商業利益與國家戰略，特別是在關鍵的中國市場，仍是輝達未來發展中一個充滿挑戰與不確定性的變數。黃仁勳的持續對話策略，以及對「基本事實」的堅持，將是觀察其未來走向的重要指標。